Глава Anthropic тонко намекнул, что OpenAI работает по принципу «живём лишь раз» — и рискует слишком сильно

Пузырь ИИ: почему глава Anthropic не верит в $200 млрд выручки OpenAI к 2028

Тема перегрева рынка искусственного интеллекта всплывает на каждой конференции. Но когда об этом говорит сооснователь Anthropic Дарио Амодеи — бывший топ-менеджер OpenAI, — это звучит иначе. На недавнем DealBook Summit он честно разделил два аспекта: технологический и экономический. С первым всё в порядке — нейросети реально становятся умнее. А вот второй пугает. Особенно если смотреть на планы конкурентов.

Амодеи выразился дипломатично: некоторые игроки руководствуются принципом «живём один раз». И проявляют «пристрастие к большим числам». Без намёков на Сэма Альтмана не обошлось — но фамилию не назвал. И так понятно.

Экономика против технологий

Амодеи предлагает не путать обесценивание акций ИИ-компаний с объективным прогрессом. Технологии развиваются быстро. Но бизнес-модели многих стартапов построены на вере в бесконечный рост. Это классический пузырь — когда инвесторы платят за обещания, а не за прибыль.

«Существуют некоторые игроки, руководствующиеся принципом "живём один раз". Если постоянно полагаться на него и проявлять пристрастие к большим числам, можно выкрутить регулятор слишком сильно».

Личное наблюдение: на прошлой неделе я общался с основателем одного AI-стартапа. Он всерьёз верит, что к 2026 году его сервис заменит 80% бухгалтеров. На вопрос «Где деньги?» — отвечает расплывчато. Таких проектов — сотни. И большинство сдуется.

Как Anthropic считает деньги

Амодеи рассказал про «конус неопределённости». Выручка Anthropic росла впечатляюще: с нуля до $100 млн в 2023-м, до $1 млрд в 2024-м, к концу 2025-го может достичь $10 млрд. Но прогнозировать дальнейший рост сложно. Вырастет ли выручка до $20 млрд или до $50 млрд в следующем году — никто не знает. Слишком много факторов.

Компания привлекла $10 млрд на строительство ЦОД мощностью 1 ГВт. Схема кольцевого финансирования: строят дата-центры, часть выручки отдают инвесторам. Амодеи подчеркнул, что действуют осмотрительно — не в том масштабе, как некоторые. Намёк на обязательства OpenAI увеличить выручку до $200 млрд в год к 2028 году. Эти цифры Амодеи назвал «завышенными и нереалистичными».

Строить или не строить? Дилемма инвестиций

Центры обработки данных возводятся минимум два года. Решения о проектах 2027 года нужно принимать сейчас. Если строить мало — клиенты уйдут к конкурентам. Много — рискуешь обанкротиться. Anthropic нашла золотую середину: фокус на корпоративном сегменте. Там выше прибыль и прогнозируемые потоки выручки. В отличие от потребительского сектора, где монетизация — сплошная головная боль.

Амодеи прямо сказал: «Нам никакие красные коды опасности вводить не приходится». Это отсылка к недавнему решению OpenAI объявить «красный код» и бросить все силы на улучшение ChatGPT. Разница в подходах очевидна.

Пошаговый совет: как оценить риски инвестиций в ИИ-инфраструктуру

Сомневаетесь, стоит ли вкладываться в проект AI-дата-центра? Задайте себе три вопроса:

• Кто платит? Есть ли у стартапа долгосрочные контракты с корпоративными клиентами или он надеется на розничных пользователей?
• Где точка безубыточности? Посчитайте, какой объём выручки нужен, чтобы окупить капитальные затраты на ЦОД за 5 лет.
• Насколько реалистичны прогнозы? Если обещают рост в 10 раз за год — попросите показать аналоги на рынке. Чаще всего их нет.

Эти вопросы помогут отсечь 90% проектов, которые живут на вере, а не на деньгах.

Резюме от автора. Пузырь в ИИ — не миф. Технологии растут, но бизнес-модели многих игроков — это ставка на то, что глупые инвесторы будут платить вечно. Стратегия Anthropic выглядит здоровее: они строят инфраструктуру под конкретный спрос, а не под грёзы. Лучше расти медленнее, чем лопнуть громко.